500彩票旧版本:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月20日 3:01

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【吉林一客车坠落】

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?∵,產業鏈景氣度有望改善♂﹡∵,並傳導至企業盈利改善⊿π⊙,股市迎來更好的投資環境⊙♂。

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江暉表示▽▽,2020年星石投資將繼續聚焦成長股↑,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊿⊿。

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與此同時┊〇△,消費行業市場份額持續在集中♀▽,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇,奪取市場份額♀△□。

從產業來看↑,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∴,同時消費行業集中度持續上升♂♂⊙。

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同時◇?⌒,企業盈利改善⊿▽,股市投資環境更好♂♂。中觀數據顯示□☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底☆♀⊿。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡▽,應用和相關硬件都將受益

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊿▽,我國產業升級正在明顯加速♀。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

2019年初▽◇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」▽﹡┊,得到了市場驗證∴。

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內外需企穩▽♀,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∴,貨幣政策上♀⊿,預計2020年二季度開始◇▽?,隨着豬通脹解除↑∟﹡,中國將加快跟進全球寬鬆∵⊿,降准降息節奏不再是5bps〇,而將更大幅度、更快;

海外來看⌒↑♀,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型△?,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∵∴。國內來看⊿,產業政策持續護航♂,未來新能源汽車長期趨勢向上∟∴♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∴∵,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑∟☆。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下▽∟⌒,權益資產是各方資金的長期選擇▽⌒∟。大量沉澱資金將從地產集中釋放〇⊙┊,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟。

海外經驗顯示☆♀∟,寬鬆貨幣+產業升級▽﹡∟,往往是成長股牛市的有利催化劑◇∵。

12月20日∵∟π,在「星石投資2020年度策略會」上◇∴,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂,且更為堅定樂觀〇。他認為:成長股長期牛市來臨♀。主要邏輯如下:

財政政策上◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∴,並通過多種創新方式∟〇☆,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π♀♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙?♂。

從外部來看♀π,外需也將企穩◇♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象〇⌒⊿。隨着貿易摩擦緩和﹡△⊿,則企穩預期將進一步強化∟。

另一方面△,技術不斷突破﹡↑,新興產業已經具備全球競爭力◇∴□。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊿?♀。

供給端來看∴△♀,醫改持續推進△?☆,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂∵⌒,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∴。需求端來看↑,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∴□,行業需求端長期向好⊙。

本文首發於微信公眾號:中國基金報┊。文章內容屬作者個人觀點♀,不代表和訊網立場┊。投資者據此操作∟,風險請自擔♂。

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從宏觀來看♂⌒,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟∟∵,權益資產將是各方資金的長期選擇⌒,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇⊿⊙,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□△。

20世紀90年代?﹡⊙,美國納斯達克指數上漲超過9倍∟↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍┊。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∴,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境﹡。

房地產政策方面?∟┊,預計2020年在整體從嚴下∟∴〇,將進一步進行結構性微調∴∵,「一城一策」將會更加明顯⌒↑﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟□π。

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一方面∟☆,研發投入持續高增♀□﹡,中國在全球價值鏈中地位持續上移□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看□〇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽。

硬件方面♂∴⊿,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂,韓國在5G推出半年的時間內↑↑,就實現了人均流量近3倍增長﹡□⌒。流量爆發需要更多的硬件支持﹡▽﹡,因此♀∴,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升﹡,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商▽⊿∟。

從金融機構視角看♂⊿π,利率下行期∟〇﹡,負債端配置壓力上升♂〇♀,金融機構有增配權益資產的動力⊿♂◇。

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應用方面⊿,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∟。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)△,率先爆發的可能主要是2C場景〇⊿┊,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從企業看π,內外需環境好轉⊙∟☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆⊙∴,產業鏈景氣度將有望改善▽⌒,並傳導至企業盈利改善☆,從而使股市投資環境更好⊙。

1967年末至1987年﹡,雖然日本經濟增速回落△,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵∴△,但日經225指數翻了近30倍♂♂♀。這種股市與經濟增長背離的牛市♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級?﹡⌒,企業盈利提升△∵〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∵□。

從居民視角看∵∵﹡,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♀♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆。隨着相對收益的變化▽▽⊙,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⌒π∴。

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